httpS：//5gum7.C0m

那么，新城控股底色到底如何？长江商报记者梳理其财报发现，这家外表光鲜，内在却危机重重的房企，即便没有此次黑天鹅，或许最终结局也好不到哪里去。简单来说，在利润方面，新城控股运用了投资性房地产公允价值变动收益、利息资本支出以及新会计准则的影响等手段对利润进行了适当的调节，注水约34亿。这些手段，引发了监管层的注意。2019年4月初，上交所连发长达7页的事后审核问询函，质疑其利润虚增、关联交易涉嫌利益输送等。随后，新城控股公告回应监管层问询。这份43页的回函内容，在监管规则允许之内，展现出超高财务会计技巧，但也暴露出新城控股百亿利润下的水分。

俄罗斯，曾经美国国债前十大持有国之一，今年3月还持有美国国债961亿美元，5月份已大幅减少至149亿美元，创下11年来的新低。现在，在美国国债前十大持有国中，已经找不到俄罗斯的名字。土耳其，6月份持有美国国债288亿美元，但较年初已经大幅下跌了42%。

科技有结构差异，金融和周期行业预期低。科技的大方向大概率成为现实，毕竟这是转型的方向，预期差可能在于科技内部细分行业的差异。今年以来（截至19/11/22）电子涨60%、计算机涨42%，而传媒板块仅涨8.6%，新能源汽车指数涨幅仅1.2%。从机构仓位结构来看，19Q3电子板块占比处于历史次高位，而传媒、计算机、通信板块占比仍低于历史均值。19Q3基金重仓股（剔除港股）中电子占比环比大升4.1个百分点至10.9%，占比仅次于17Q3的历史高位11.6%。未来政策支持和技术进步将推动科技行业盈利进入回升周期。这轮科技股行情类似2012-13年，2012年智能手机等移动终端迅速普及，2012年的领涨板块主要是硬件相关的电子元器件等，2013年之后科技股行情向内容应用端的计算机、传媒等板块扩散。当前正处在5G引领的新一轮科技周期中，5G技术的成熟和应用将带动硬件、软件革新需求，对手机电池寿命、芯片、摄像头也提出更高的要求，19年电子行业业绩优、股价涨幅大，未来5G还会推动AR\VR、无人驾驶、工业互联网等内容和应用场景的发展，其他子行业基本面改善可能更明显。我们预计通信/计算机/电子元器件/传媒行业2020年净利累计同比可达30%/25%/30%/15%，预计新能源车销量2019/2020年分别为120/150万辆，同比增速预计达-4.5%/25%。此外，目前投资者对金融地产以及周期行业预期较低，19Q3基金重仓股（剔除港股）中金融地产市值占比下降1.8个百分点至16.3%，周期市值占比下降0.7个百分比至12.2%，创历史新低。预计明年固定资产投资增速难大幅回升，周期板块系统性大机会很难，我们认为预期较低的券商、低估值高股息的银行地产板块值得关注。在金融供给侧改革的背景下，未来券商的盈利有望回升。当前中国类似美国1980年代，正由传统经济转向新经济，需要大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业，我国股权融资有着巨大的发展空间。在金融供给侧改革的背景下，资本市场增量改革也不断推进。在监管部门鼓励下，业务创新将赋予券商更大的发展动力，监管部门鼓励银行加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率，从而提高券商的盈利能力。当前银行地产板块估值低、基金持仓低、前期涨幅低，配合事件催化岁末年初银行地产可能再次出现异动，详见《银行地产岁末年初多异动-20190926》。

孙宏斌“一遇乐视误终身”？时至今日，孙宏斌对乐视投入了太多沉没成本，从某种程度上来看，已经是“覆水难收”。在乐视身上不断“试错”的孙宏斌会一错到底吗？用36天投资乐视，用一年多的时间从信誓旦旦走向“愿赌服输”，在与贾跃亭结识的第474天，2018年3月29日，孙宏斌坦言“已经不是壮士断臂，是砍头了，以后别再提乐视，归零了，没了。”

据工信部运行监测协调局公布的数据，今年1-6月，全国4G用户数已达到12.3亿，比上年末增加了6541万。对此，闻库进一步解释称，有些地方确实会存在4G网速下降的感受。尤其是车站等人员比较多的地区，因为基站本身的吞吐量是一定的，同一地点同一时期用户数越多，平均下来每个用户的流量就相对越少。而上述地点的用户在候车期间低头看节目，这种情况下使用流量特别大，对基站形成了巨大的压力。

为证明该消息系谣言，VIPKID表示：“刚完成腾讯10亿元追加融资，且开学季收入突破27亿元。”VIPKID近期负面传闻不断。在10月8日宣布完成最新一轮融资后，距其正式确认获腾讯领投1.5亿美元（约人民币10亿元）融资仅4天，微博平台上的一张匿名截图指出，VIPKID存在账务造假问题，快要倒闭了。对此，VIPKID在10月14日发布声明称，消息为谣言，融资额已到账，目前经营状况良好。